非上市公司股权二级市集早正在20世纪80年代就已展现，到2000年互联网泡沫紧张产生后，繁众的投资人愿望削减正在基金中的答允出资以及出让仍然投资的份额，二级市集来往慢慢生动起来，2004年从此跟着经济苏醒二级市集来往范围进一步补充。金融紧张则进一步胀舞了非上市公司股权二级市集的发扬，线上来往也开首振起。

　　SecondMarket企业观测板块（SecondMarket WatchList）也同步宣告，第一批公司名单聚集了60家平台插手者以为最感有趣趣和发扬最速的非上市公司，此中Facebook、Twitter、Tesla等出名公司都榜上著名，感有趣的投资人可省得费浏览到公司的公然数据和联系讯息，及格投资人则可登录平台倡议投资意图。SecondMarket一举成为美邦最大的非上市公司股权二级来往平台。

　　Barry Silbert曾是Houlihan Lokey的投资银老手，他专一于金融重组、收购和公司融资来往。正在管制少少崩溃案历程中，Silbert接触了豪爽急需退出的债权人，云云的始末让他萌生出创修一个非上市公司股权和债券的拍卖平台的思法。2004年，Silbert创立了SecondMarket，开始从限度性股票措置开首，然后慢慢介入其他资产种别的拍卖。通过免费的正在线来往平台、专有的结婚算法和通俗的相干搜集，SecondMarket有用地链接了交易两边。

　　“咱们正正在成立一个更好的市集，一个神速发扬的非上市公司可能得回血本的地方，这些公司的股东可能得回少少滚动性，咱们还让投资者可能接触到这些他们以前从未企及的公司。”SecondMarket创始人Barry E. Silber如是说。

　　据统计，从1991—2000年，美邦均匀每年有520家公司IPO。但自2001年以后，美邦均匀每年只要126家公司IPO，正在2008年乃至仅有38家。对待非上市公司来说，IPO开首变得困苦，本身得回滚动性的压力变大。恰是正在这一配景下，非上市公司股权二级市集获得神速发扬。

　　2008年4月，出名互联网公司Facebook正在SecondMarket实行了第一笔非上市公司股权让与来往，彼时其股权约为3.5美元/股。据途透社的报道，到2012年4月上市前，其价格到达42美元/股，SecondMarket平台上总共来往了689笔313195285股Facebook股票。Facebook正在非上市公司股权二级来往市集的火爆也使SecondMarket，这家创造于2004年的环球第一家正在线非上市公司股权来往平台广为人知。

　　遵循Jefferies LLC的《环球二级市集回头》，2021年环球私募股权二级市集来往总额为1320亿美元，初度打破千亿美元大合，比2020年增加了120%，比之前创记载的2019年的880亿美元又增加了50%。

　　2008年以后，网罗纳斯达克正在内的众家平台开首举办大胆试验，愿望将老股来往、二手基金份额让与乃至GP主导型二级市集来往搬到线上（目前以老股让与为要紧来往类型）。与守旧电商平台理念好似，这类来往平台从降生起就竭力于打垮来往空间的拘束，通过对来往流程和合节的规范化设定，将一面来往正在线上竣工兑付和交割。这种具备金融更始精神的产物甫一展现正在美邦就受到追捧，更加正在2008年金融紧张后，一批为治理滚动性而发作的美邦非上市公司股权来往平台显露，此中网罗了出名品牌Carta、SecondMarket、SharesPost、Forge、EquityZen等等。

　　2015年，纳斯达克收购了当时环球最大的非上市公司股权来往平台SecondMarket，并改名为Nasdaq Private Market（纳斯达克非上市股权市集）002cc全讯开户送白菜。

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　　2008年金融紧张对SecondMarket来说是个机会，“鉴于金融市集的芜乱，咱们看到了一个强盛的机缘，”Barry Silbert说，“有豪爽非滚动性资产正正在拖累环球金融机构，SecondMarket可认为这些资产供给一个价钱出现和来往行为所必须的召集、独立和透后的市集。”正在平台上来往的资产种别已从有价债券、崩溃债权、受限证券等扩展到典质债务债权（CDO）、典质贷款救援证券（MBS）以及对冲基金、危害投资基金和私募股权基金的有限协同权力（即LP份额）。

　　2014年，Barry决意辞去SecondMarket CEO的名望，而回身参加数字钱币规模。他正在采访中说道：“我拣选不再举办非上市公司/基金营业的平素处置，以便我可能将100％的精神召集正在数字钱币营业上。”

　　这些出名的更始公司点燃了非上市公司股权二级市集的热心。截至2009年12月，通过SecondMarket实行了越过1500万美元的来往，此中排名第一的公司是Solyndra，占来往的38%，其次是Facebook，占31%，Ebags以13%紧随其后，LinkedIn米乐m6 app下载，Zynga和Tesla各占总数的6%。这些公司的股权价格跟着二级市集的炎热而大幅补充。仅2011年，SecondMarket就实行了5.58亿美元非上市公司股权来往，比拟2010年增加了55%。有快要1.5万及格投资者正在平台上宣告了投资意向，意向金额越过了60亿美元002cc全讯开户送白菜。

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　　非上市公司股权二级市集（Private Secondary Market），即未上市公司股权让与来往酿成的市集，此中以私募股权和创业投资份额让与市集为主。非上市公司股权二级市集大家为线下来往，近年来，跟着互联网的发扬，线上来往平台开首振起，这些平台被称为“私募份额让与平台”或“非上市公司股权来往平台”。

　　2009年4月23日，SecondMarket告示，经历一年的开拓测试，“咱们的倾向很粗略：助助非上市公司兴盛发扬，从而为其甜头联系者成立更高的回报”，Barry Silbert说，“咱们正正在对血本市集举办大范围重组，我很首肯 SecondMarket率先为血本市集中存正在的体例性题目开拓出了更始的、成立价格的治理计划。”

　　2012年，Facebook的上市对非上市公司股权来往市集酿成了强盛打击。一方面尊龙凯时官网入口，正在此之前Facebook的非上市股票要紧正在SharesPost和SecondMarket平台长进行，上市后两者的来往量萎缩告急，这种营业量的担心谧性迫使他们主动转型。另一方面，Facebook的二级市集行为导致很众公司改革章程来限度此类来往行为，要么提升出卖难度。非上市公司开首主动引入投资者，这些投资者会从豪爽员工股东手中添置豪爽股票，这激发了由企业主导的二级市集行为的振起。

　　是以，SecondMarket从2013年开首改革贸易形式，不再向投资者和股东怒放非上市公司股权来往平台，而只向非上市公司怒放。基于此，非上市公司可能齐备操纵他们发行的股票的来往历程，可能决意卖给谁、卖众少和卖股票的价钱，而且只要正在来往的光阴才会用到SecondMarket的来往平台，它不再主动拉拢投资者与股权持有人之间的来往，而只口角上市公司纯真的滚动性处置任事的供给者。

　　同时，非上市公司股权的二级来往也开首正在平台上试点，2008年4月，Facebook正在SecondMarket实行了第一笔非上市公司股权让与来往。2008年8月，SecondMarket的平台来往的证券面值打破5亿美元，而到2009年1月，来往量已越过了10亿美元。

　　正在守旧非上市公司股权投资规模，美邦首创公司融资的平常旅途是：开始是天使轮投资，其次是几轮危害投资，然后正在谋划顺遂的环境下公司日常会拣选正在若干年（日常是5年操纵）后初度公然拓行（简称IPO）。是以，非上市公司的股东往往比及公司上市或被收购才略得回投资回报。然则，正在过去的20年中市集布局仍然爆发了改革，从公司创立到公然上市所必要的时辰慢慢补充，每年新增IPO数目彰着削减。